NYDIG报告称mNAV指标可能误导比特币财库公司

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链上快讯
2025-09-28 21:16:31
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据深潮TechFlow报道，NYDIG全球研究主管GregCipolaro指出，比特币财库公司常用的mNAV指标可能具误导性。mNAV未考虑相关公司可能拥有的运营业务或其他资产。此外，该指标使用的“假定流通股数”可能包括尚未满足转换条件的可转换债券，导致数据不准确。mNAV是市值与净资产价值之比。若mNAV大于1，公司可在溢价区间内增发融资购买 *** C，提高每股 *** C持仓。若收敛至1或低于1， *** C价格下行，市场疲软，飞轮机制将转向“稀释”形成负反馈。

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